까비노 책방

Pennsylvania 데이터센터 규제 강화, 전력 인프라 확보 경쟁

미국에서 AI 데이터센터의 급격한 확장에 제동을 거는 움직임이 나타나고 있다.U.S. statecontentsPennsylvania2026년 8월 18일 Shapiro 주지사가 데이터센터에 대해 GRID 요건을 의무화. 신규 전력·송전·배전 인프라 비용을 개발사가 부담하도록 하고, 지역사회 승인과 수자원 보호 등을 요구. 데이터센터를 Fast Track permitting에서 제외했고, 기존 데이터센터 장비 판매·사용세 면제도 GRID 요건과 연계했다.New York2026년 7월 대규모 데이터센터에 대해 1년간 모라토리엄을 도입대상은 50MW 이상 시설.TexasAbbott 행정부가 데이터센터의 전력망 부담, 물 사용, 세제혜택 등에 대해 강경한 태도로 선회.약 300개의 대규모 전력수요 프로젝트에 대..

AI 데이터센터 건설주, DL이앤씨의 ICN11 공사수주 투자 체크포인트

수주 공시만으로 투자해도 될까? 주식 투자 주간 노트에서 제시한 5가지 기준이 실제 투자 판단에서 어떻게 작동하는지, DL이앤씨의 DC PJT에 적용했다. 최근 AI 인프라 투자 확대로 데이터센터 수주가 건설사의 새로운 성장 동력으로 부각되고 있지만, 수주 자체가 곧바로 기업가치 상승이나 EPS 증가를 의미하지는 않는다. 이미 기대가 반영된 프로젝트일 수도 있고, 대형 수주라도 실제 매출·이익 기여도는 생각보다 작을 수 있다. 그래서 데이터센터-건설주는 ①서프라이즈 여부②MOU의 실제 전환 가능성③금리·PF 민감도④실제 매출 기여도⑤전력·인허가 실행 리스크를 함께 봐야 한다. DL이앤씨는 2025년 5월 디지털서울2와 3,616억 원 규모로 계약했고, 설계 변경을 거쳐 4,449억 원까지 증액됐다. ..

주식 투자 주간 노트_국내 건설사 데이터센터 수주 확인사항(2026년 8월 23일)

1. Executive Summary AI 인프라 투자 확대로 국내 건설사들의 DC(Data Center) 수주가 급증하면서, "수주 공시 → 주가 상승"이라는 단순한 패턴 매매가 늘고 있다. 그러나 실제로 기업가치(EPS)에 반영되는 구간은 수주 시점이 아니라, 착공 이후 공정률이 본격화되는 6~18개월 구간이며, 그마저도 종목별 구조에 따라 전혀 다른 방식으로 주가에 반영된다. ■ 숫자(수주 총액, MOU 규모)를 그대로 신뢰하지 말고, 전환 확률·매출 기여도·금리 민감도·실행 리스크로 할인한 값을 봐야 한다. 종목별 구조□ EPC형1) EPC = Engineering + Procurement + Construction2) 데이터센터를 대신 지어주고 공사비를 받는 사업3) 계약금액 × 공정률 → 매..

이번 주는 포트폴리오에 큰 변화 없이 넘어간다. VOO와 달러를 조금 더 담고, 나머지는 그대로 들고 관망 중이다. 한국 증시는 지금 손대기가 조심스럽다. 짧은 기간에 2000대에서 9000 근처까지 치솟았다가, 다시 5000대까지 꺼졌고, 지금은 7000선을 두드리고 있다. 이 정도 진폭은 실적이나 밸류에이션으로 설명되는 움직임이 아니다. 반도체 두 종목이 지수 등락을 사실상 결정하는 구조에, 레버리지 매매와 프로그램 매매가 방향을 증폭시키는 국면이라 보고 있다. 지수가 오르는 이유와 빠지는 이유가 같은 재료(반도체·수급)라는 게 핵심이다. 그래서 지금은 방향을 맞히려 하기보다, 이 진폭이 잦아드는 걸 확인하고 들어가는 게 낫다고 판단해 관망을 유지한다. Vanguard S&P 500 ETF ■ VO..

2021년 SK하이닉스는 인텔의 낸드 사업을 인수해 솔리다임으로 재편하면서, D램은 본사에 두고 낸드는 별도 법인으로 떼어내는 방식으로 메모리 사업의 가치를 두 갈래로 나누었다. 이 구조는 2026년 1월 SK하이닉스 아래 중간지주사 AI컴퍼니가 신설되면서 한 단계 더 복잡해졌는데, 낸드 사업은 AI컴퍼니가 새로 세운 솔리다임으로 이관되어 이제 솔리다임은 SK하이닉스의 자회사가 아니라 손자회사가 됐다. 여기에 더해 2026년 SK하이닉스가 나스닥에 ADR을 상장해 약 265억 달러를 조달하면서, 이미 코스피에 상장된 회사가 미국 시장에서 다시 한번 가치를 평가받는 구조까지 겹쳤다. 이제 시장의 시선은 손자회사로 한 단계 물러난 솔리다임이 독자 상장이나 지분 매각을 통해 감춰진 기업가치를 드러낼지, 그리고..

코스피는 7월 31일 종가 6,595.45에서 8월 7일 6,258.77로, 한 주간 -5.10% 하락했다. 반면 코스닥은 같은 기간 +10.98% 상승했다. 이 디커플링은 단순하다. 대형주는 지난달 폭락 이후 반등한 차익을 실현하려는 매물이 쏟아졌고, 중소형 성장주는 그 반사이익을 받아 자금이 옮겨간 것뿐이다. 복잡한 스토리를 만들 필요가 없다. 돈은 항상 가장 저항이 적은 곳으로 흐른다. 미국 시장은 더 흥미로운 숫자를 보여줬다. 8월 7일 고용지표가 예상보다 부진하게 나오자 S&P500은 오히려 사상 최고치(7,757.64)를 경신했고, 주간 기준 +3.6% 상승해 4월 이후 최대 주간 상승폭을 기록했다. 나쁜 뉴스가 좋은 뉴스로 읽힌 이유는 명확하다. 이번 사이클에서 시장이 두려워하는 것은 침체..

SK하이닉스, 2,919,000원 → 1,699,000원 (-41.8%)많이 떨어졌으니 반등 확률도 높을까? 기준가 : 2,919,000원 (26년 6월 22월)현재가 : 1,699,000원 (26년 7월 31일)누적손실 : - 41.8% 회복 필요 상승률 : 약 + 71.8% "많이 떨어졌으니 반등 확률도 높다"는 착각을 걷어내고, 로그수익률 기반 확률 모델로 다시 계산해 봤다. "-41.8% 빠졌으니 +41.8% 오르면 본전이겠지?" 하락률과 회복률은 대칭이 아니다. 300만 원에서 10% 빠지면 270만 원이 되지만, 270만 원에서 10% 올라도 297만 원, 즉 원금에 못 미친다. 손실 구간이 커질수록 이 비대칭은 기하급수적으로 벌어진다. 원금 회복에 필요한 상승률은 다음과 같이 정의된다. 이..

1. 빅테크 실적 시즌 이미 발표 (7/22): 알파벳·테슬라 : 매출은 시장 예상 상회했으나, 알파벳은 분기 450억 달러 캐펙스 부담으로 잉여현금흐름 마이너스 전환, 테슬라는 EPS 쇼크로 둘 다 시간 외 하락. 발표 예정: MSFT·META(7/29, 수) → AMZN·AAPL(7/30, 목) → NVDA(8/26). 국내는 삼성전자 이미 잠정실적 발표(영업이익 약 89조 원, 일회성 성과급 반영), SK하이닉스는 7/29 발표(컨센서스 영업이익 약 64조 원, 이익률 76%대). 7/29~30 이틀에 미국·국내 실적이 동시에 몰리며, "AI CAPEX가 매출로 전환되는가"라는 질문에 시장 전체가 반응하는 구조를 만들고 있다. 2. 국내 전력주 ▶ 전력기기 3사(LS ELECTRIC·HD현대일렉트릭..

"추가 매수는 언제 할까?" 1. 이번 주 시장, 무슨 일이 있었나 : 롤러코스터 장세2. 개인 투자자, 추가 매수가 답일까? 물타기, "마틴게일 변형 전략" 성공 조건3. 사이클은 왜 무너졌나? 거품 vs 숨 고르기4. 결론 : 3가지 신호 - 승률 높은 진입 구간의 증거 1. 이번 주 시장, 무슨 일이 있었나 코스피 지수는 6월 19일 9385.59포인트를 기록한 이후, 상승 사이클이 꺾이는 흐름을 보이고 있다. 특히 7월 초부터는 변동성이 확대되며 롤러코스터 장세가 이어지고 있다.날짜지수등락률7/107,475-7/136,806- 8.95%7/157,284+ 7.02%7/186,820- 6.37% 올해 들어 매도·매수 사이드카만 35회, 서킷브레이커 7회. 2008년 금융위기 이후 최대 변동성이라..

지금은 AI 버블 붕괴일까, AI 밸류에이션 재조정 국면일까? ★ 위험 신호 체크① 빅테크 AI Capex 가이던스 하향 ② 마이크론 실적 쇼크 ③ FOMC 금리 인상 확정. 금주 데이터빅테크 AI Capex: $300B+ (YoY +60%)HBM: 공급 부족 지속데이터센터 전력 수요: 구조적 증가 ■ 7월 주요 이벤트 캘린더날짜구분이벤트7/5 (일)글로벌이란 협상 주말 진전 여부 확인7/7 (화)국내삼성전자 2분기 잠정실적 발표7/9~10 (목/금)국내·미국SK하이닉스 ADR 나스닥 상장(7/10)7/14 (화)미국미국 6월 CPI 발표7/25 (금)미국마이크론 4분기 실적 + 가이던스7/28~29 (화/수)미국FOMC 금리 결정7/29 (수)국내SK하이닉스 2분기 실적 발표7월 말미국Google·M..