브라질엔 가을 가뭄에 이은 12월 폭우가 내렸다. 커피콩은 예년보다 수확량이 증가했고, 가격은 폭락했다. 커피 판매 업체인 스타벅스는 커피 값을 인상하며 이윤 폭이 커졌다. 브라질에 비가 내리면 스타벅스 주식을 사야 하는 이유다.
투자자는 데이트레이딩, 스윙매매, 추세매매 등 다양한 스타일을 가진다. 거래 스타일이나 전략에 상관없이 거시적 추세는 최종 결정에 영향을 끼친다. 이 책은 거시적 전망을 바탕으로 더 나은 투자자가 되도록 도와준다.
첫째, 거시적 관점은 증시의 전반적 추세를 더욱 잘 예측하도록 돕는다.
둘째, 서로 다른 거시경제적 뉴스들이 시장의 여러 업종에 미칠 수 있는 서로 다른 충격을 가려내도록 돕는다.
셋째, 시장 전체를 더욱 명확하게 바라볼 수 있도록 돕는다는 것이다,
미국 연방준비제도(Fed)는 큰 폭의 금리인상을 예고했다. 인플레이션, 소비자물가지수 문제 때문이었다. 금리는 0.5%, 0.5% 인상에 이어 0.75%, 0.75% 라는 파격 행보를 보였다. 나스닥과 코스피 지수는 각각 약 30,000포인트, 약 800포인트 하락했다. 시장을 압박하는 거시적 파동이었다.
인플레이션에는 세 가지 종류가 있다.
첫째, 경제 호황과 함께 현금이 넘쳐흐르는 수요 견인 인플레이션이다.
둘째, 유가상승이나 공급 부족으로 인한 비용 인상 인플레이션이다.
셋째, 수요 견인 인플레이션과 비용 인상 인플레이션의 압박으로 발생하는 임금 인플레이션이다.
매크로 투자의 8가지 원칙
1. 투자는 하되, 도박은 하지 말라.
2. 시장 리스크, 부문 리스크, 기업 리스크의 차이를 확실히 구분하라. 리스크를 분산하고 최소화할 때에는 매크로 투자 원칙에 따르라.
3. 열차가 달리는 방향으로 올라타라. 상황에 따라 매수, 공매도, 관망을 택하라.
4. 자신에게 맞는 열차를 타라. 시각을 주식시장에만 제한하지 말라. 채권시장과 통화시장도 관찰하고 거기서 거래하는 법을 배우라.
5. 거시경제는 시장의 약세와 강세를 결정하는 가장 중요한 요소이고, 추세는 친구다. 추세에 역행하지 말라.
6. 주식시장에서 각 업종은 거시경제 뉴스에 각각 다르게 반응한다. 매크로 투자자는 상승 국면에서는 강세 업종의 강세 주식을 매수하고, 하락 국면에서는 약세 업종의 약세 주식을 공매도한다.
7. 주식, 채권, 통화 시장은 거시경제 뉴스에 각각 다르게 반응한다. 매크로 투자자는 한 시장의 움직임이 다른 시장의 움직임의 전조라는 것을 알고 각 시장을 주의 깊게 관찰한다.
8. 부화뇌동해서 거래하지 말라. 특정 기업이나 업종에 영향을 주는 거시경제적 사건은 반드시 다른 기업, 업종, 시장에 효과를 미친다. 이를 이해하기 위해 매크로 투자자는 많은 수를 내다볼 수 있는 체스 선수가 되어야만 한다.
거시적 전망을 바탕으로 주식 시장을 따라가는 것만큼 재미있는 게임도 사실 없다.
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