채권과 주식은 일반적으로 역관계가 존재한다. 채권 수익률이 상승하면 주가에 다소 하락 압력을 가할 수 있다. 주식에 비해 더 매력적인 투자가 될 수 있기 때문이다. 예를 들어, 2021년 한국 1년 채권 수익률이 0.6% 대에서 1년 사이에 3.6% 대까지 상승하는 동안, kospi지수는 3300포인트에서 2022년 2200포인트까지 하락했다. 전반적으로 채권 수익률과 증시의 관계가 정확하게 일치하는 건 아니다. 하지만 채권 수익률 상승이 주가 하락으로 이어질 수도 있다는 일반적인 경험을 무시할 수 없게 된다. 그럼에도 우리는 채권 수익률 상승에 대한 단기 예측을 바탕으로 시장을 예측해선 안된다. 그보다는 자신이 잘 아는 기업들의 long-term prospects가 필요하다. 지속 가능한 수익 창출 능..